網頁

2019/12/14

投資理財 什麼是股東權益 Shareholders Equity

股東權益(shareholders Equity)為公司總資產(total Assets)扣除總負債(total liabilities)後的價值,也是股東(出資者)(shareholders)對公司真正的所有權,所以叫做股東(的)權益,也代表公司的淨值(net worth)。

股東權益的計算公式如下。

    股東權益 = 總資產 - 總負債

    Shareholders Equity = Total Assets - Total Liabilities

上面的公式即為財務會計中資產負債表的最重要的公式,掉換一下順序可改成如下

    總資產 = 總負債 + 股東權益

    Total Assets = Total Liabilities - Shareholder's Equity

依照公司法第90條規定:「清算人非清償公司債務後,不得將公司財產分派於各股東。」。也就是公司終止營運進行清算時,必須先清償公司的債務,清償後的剩餘財產才能分派回股東。


接續「投資理財 什麼是股票」的例子,我和朋友各出資50萬共100萬成立了「肉豬股份有限公司」,共發行100張每股面額10元的股票(10萬股)來說明。

一開始成立公司的資本為100萬元,此時無任何負債,所以股東權益也是100萬元。

假設成立公司後在一年的經營公司多了負債10萬元,則股東權益計算如下。

    100萬元(總資產) - 總負債10萬元(總負債) = 90萬元(股東權益)

此時因為有了負債10萬元,所以股東權益在總資產扣除總負債後變為90萬元。

        肉豬股份有限公司
    資產負債表 Balance sheet
+--------------+--------------+
|              | Liabilities  |
|              |    (10M)     |
|    Assets    +--------------+
|    (100M)    | Shareholders |
|              |    Equity    |
|              |    (90M)     |
+--------------+--------------+

那此時肉豬股份有限公司的股價是多少呢?由於此時公司價值剩下90萬,90萬元除以原發行股數10萬股,每股價格由原本的面額10元變成了9元。

     900,000(元) / 100,000(股) = 9 元/股

從上面例子可看出公司負債會使公司股價下跌,因為負債使公司的價值(股東權益)減少,且公司股數不變下就會使股價下跌。

以上即為股東權益的基本概念。


而選股票時的參考指標「股價淨值比(PBR)」算法即為:

     股價 / 每股淨值(股東權益) = 股價淨值比(PBR)

由於肉豬股份有限公司的股票未在公開交易市場交易,股價不會受到市場影響被高估或低估,股價總是等於每股淨值,所以股價淨值比永遠等於1。

     9元(股價) / 9元(每股淨值) = 1(股價淨值比)


參考:

沒有留言:

張貼留言